Wie ein Bonuszertifikat auszahlt
Ein Bonuszertifikat verspricht am Ende der Laufzeit mindestens einen festgelegten Bonusbetrag, solange die Aktie während der gesamten Laufzeit nie auf oder unter eine Barriere fällt. Steigt die Aktie über das Bonuslevel, erhalten Sie den höheren Aktienkurs, bei Zertifikaten mit Cap höchstens den Cap. Damit lassen sich auch seitwärts laufende oder leicht fallende Märkte in eine positive Rendite verwandeln.
Berührt die Aktie die Barriere auch nur einmal, entfällt der Bonusmechanismus endgültig. Ab dann verhält sich das Zertifikat wie die Aktie selbst, ohne Dividende und gegebenenfalls mit Deckel. Der Rechner fragt deshalb ausdrücklich, ob die Barriere verletzt wurde. Liegt der Endkurs selbst auf oder unter der Barriere, gilt sie automatisch als verletzt.
Neben der Auszahlung zeigt der Rechner die Bonusrendite, also das Ergebnis bei intakter Barriere, den Abstand der Barriere zum Kurs beim Kauf und das Aufgeld. Ein Aufgeld bedeutet, dass das Zertifikat teurer ist als die Aktie selbst. Es entsteht, weil der Bonus eine Absicherung enthält, die der Anleger über Preis und entgangene Dividenden bezahlt.
Worauf Sie beim Kauf achten sollten
Der wichtigste Wert ist der Abstand zur Barriere. Je näher sie am aktuellen Kurs liegt, desto höher ist die mögliche Bonusrendite, aber auch die Gefahr, dass ein einziger schwacher Handelstag den Bonus kostet. Vergleichen Sie den Abstand mit den üblichen Schwankungen der Aktie: Eine Aktie, die oft um 30 Prozent schwankt, verträgt keine Barriere bei minus 15 Prozent.
Mit dem Aufgeld zahlen Sie für die Absicherung. Steigt die Aktie stark, schneiden Sie mit dem Zertifikat schlechter ab als mit der Aktie, weil Sie Aufgeld und Dividenden verloren haben. Bonuszertifikate lohnen sich deshalb vor allem bei der Erwartung, dass die Aktie seitwärts läuft oder nur mäßig fällt, ohne die Barriere zu erreichen.
Zertifikate sind Schuldverschreibungen des Emittenten. Bei dessen Insolvenz droht der Totalverlust, unabhängig vom Kurs der Aktie. Der Kurs während der Laufzeit hängt außerdem von Volatilität, Zinsen und Restlaufzeit ab und kann deutlich von der Endrechnung abweichen. Ordergebühren, Spreads und Steuern sind im Rechner nicht enthalten.
Die Ergebnisse sind Szenariorechnungen und keine Anlageberatung. Ein Zertifikat mit festem Höchstbetrag und Rabatt rechnet der Discountzertifikat-Rechner, ein Hebelprodukt mit Knock-out-Schwelle der Knock-out-Zertifikat-Rechner. Für Produkte mit festem Kupon und Aktienlieferung eignet sich der Aktienanleihe-Rechner.
Tipps und typische Fehler
Bonus sichern.
- Barriere: Genug Abstand.
- Aufgeld: Vergleichen.
- Volatilität: Einschätzen.
- Laufzeit: Passend wählen.
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Häufige Fragen
Was passiert, wenn die Barriere berührt wird?
Der Bonus entfällt, die Auszahlung richtet sich dann nach dem Aktienkurs am Ende.
Bekomme ich Dividenden?
Nein, die Dividenden fließen in die Preisgestaltung des Zertifikats ein.
Was bedeutet ein Cap beim Bonuszertifikat?
Die Auszahlung ist auf diesen Betrag begrenzt, auch wenn die Aktie höher steht.
Was ist ein Capped Bonuszertifikat?
Ein Bonuszertifikat mit Höchstbetrag, dafür meist mit günstigerem Preis.
Wie wirkt die Volatilität auf Bonuszertifikate?
Steigende Schwankungen erhöhen das Risiko einer Barriereverletzung und drücken den Kurs.
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