So funktioniert eine Aktienanleihe
Eine Aktienanleihe, oft auch Reverse Convertible genannt, zahlt einen festen Kupon, der deutlich über dem Zins normaler Anleihen liegt. Den Preis dafür zahlen Sie mit einem Wahlrecht des Emittenten: Schließt die zugrunde liegende Aktie am Bewertungstag unter dem Basispreis, erhalten Sie statt des Nennwerts eine feste Anzahl Aktien. Diese sind dann weniger wert als Ihr Einsatz.
Die Zahl der gelieferten Aktien ergibt sich aus dem Bezugsverhältnis, also Nennwert geteilt durch Basispreis. Bei 1.000 Euro Nennwert und 50 Euro Basispreis sind das 20 Aktien. Ergibt die Rechnung keinen ganzen Wert, liefert der Emittent die ganzen Stücke und zahlt den Rest als Spitzenausgleich in bar. Der Kupon wird in jedem Fall gezahlt.
Der Rechner vergleicht beide Wege: Rückzahlung zum Nennwert, wenn der Kurs auf oder über dem Basispreis liegt, oder Lieferung der Aktien zum aktuellen Kurs. Er zeigt den Ertrag in Euro, die Gesamtrendite und die auf ein Jahr umgerechnete Rendite. Der Break-even-Kurs verrät, wie weit die Aktie fallen darf, bevor der Kupon den Kursverlust nicht mehr ausgleicht.
Chancen und Risiken einordnen
Der Gewinn einer Aktienanleihe ist auf den Kupon begrenzt, egal wie stark die Aktie steigt. Fällt die Aktie dagegen deutlich, tragen Sie den Verlust fast vollständig, nur abgefedert durch den Kupon. Das Chancen-Risiko-Profil ähnelt damit eher einer Aktie mit Deckel als einer Anleihe. Ein hoher Kupon ist meist ein Hinweis auf eine schwankungsreiche Aktie.
Prüfen Sie vor dem Kauf, wie weit der Basispreis unter dem aktuellen Kurs liegt. Bei Aktienanleihen mit Barriere, sogenannten Protect-Varianten, wird nur geliefert, wenn die Aktie während der Laufzeit eine Schwelle berührt hat. Diese Varianten bildet der Rechner nicht gesondert ab; tragen Sie in diesem Fall den Endkurs nur dann unter dem Basispreis ein, wenn die Barriere verletzt wurde.
Aktienanleihen sind Inhaberschuldverschreibungen. Geht der Emittent pleite, droht der Totalverlust, unabhängig von der Aktie. Achten Sie außerdem auf Stückzinsen beim Kauf während der Laufzeit, auf Ordergebühren und auf die Besteuerung: Kupon und Kursdifferenz unterliegen in Deutschland der Abgeltungsteuer. Die Steuerdetails, besonders bei Aktienlieferung, sollten Sie bei Ihrer Bank erfragen.
Die Ergebnisse sind Modellrechnungen und keine Anlage- oder Steuerberatung. Für die Rendite klassischer Anleihen nutzen Sie den Anleihen-Rendite-Rechner, für ein ähnliches Profil mit Discount den Discountzertifikat-Rechner. Was eine gelieferte Aktie später bringt, rechnet der Aktie-Gewinn-Verlust-Rechner.
Tipps und typische Fehler
Aktienanleihen prüfen.
- Basispreis: Abstand zum Kurs.
- Kupon: Hinweis auf Risiko.
- Emittent: Bonität prüfen.
- Stückzinsen: Beim Kauf beachten.
Weitere Rechner: Finanzen & Sparen
Häufige Fragen
Wann bekomme ich Aktien statt Geld?
Wenn die Aktie am Bewertungstag unter dem Basispreis schließt.
Ist der Kupon sicher?
Er wird unabhängig vom Aktienkurs gezahlt, solange der Emittent zahlungsfähig ist.
Was ist der Spitzenausgleich?
Die Barzahlung für Bruchteile von Aktien, die nicht als ganze Stücke geliefert werden.
Wie viele Aktien bekomme ich bei Andienung?
Nennwert geteilt durch Basispreis, Bruchteile werden bar ausgeglichen.
Warum ist der Kupon so hoch?
Er ist der Ausgleich für das Risiko, Aktien unter Wert zu erhalten.
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