Prämie kassieren, Kursgewinn begrenzen
Bei einem Covered Call besitzen Sie Aktien und verkaufen darauf eine Kaufoption. Dafür erhalten Sie sofort eine Prämie. Im Gegenzug verpflichten Sie sich, die Aktien zum vereinbarten Strike abzugeben, wenn der Käufer der Option sie haben möchte. Weil die Aktien im Depot liegen, ist die Verpflichtung gedeckt, daher der Name. Man spricht auch vom Stillhalter in Wertpapieren.
Das Ergebnis hängt vom Kurs bei Verfall ab. Liegt er unter dem Strike, verfällt die Option, Sie behalten Aktien und Prämie. Liegt er darüber, verkaufen Sie zum Strike, und weitere Kursgewinne gehen an den Optionskäufer. Der Rechner zeigt deshalb neben dem Ergebnis auch den Maximalgewinn und den Vergleich mit dem reinen Halten der Aktie.
Die Prämie senkt den Break-even-Kurs: Die Aktie darf um die Prämie fallen, bevor Sie gegenüber dem Kaufkurs im Minus sind. Den Verlust bei einem starken Kurssturz verhindert sie aber nicht. Gebühren für den Optionshandel werden auf die Stückzahl verteilt und erhöhen den Break-even entsprechend.
Für wen sich die Strategie eignet
Covered Calls passen zu einer neutralen bis leicht positiven Markterwartung. Sie erzielen laufende Einnahmen aus Prämien, verzichten aber auf starke Kursanstiege. Steigt die Aktie im Beispiel auf 60 Euro, bringt die Strategie 640 Euro, das reine Halten dagegen 1.000 Euro. Diesen Verzicht sollten Sie bewusst eingehen.
Die auf ein Jahr hochgerechnete Rendite wirkt bei kurzen Laufzeiten oft sehr hoch. Sie unterstellt, dass Sie jeden Monat eine ähnliche Prämie erzielen und die Aktie nie stark fällt. In der Praxis wechseln gute und schlechte Monate, und ein einziger Kurseinbruch kann die Prämien vieler Monate aufzehren. Nehmen Sie die Hochrechnung deshalb nur als Vergleichswert zwischen Laufzeiten.
Bei amerikanischen Optionen kann der Käufer vorzeitig ausüben, etwa kurz vor einer Dividende. Der Rechner betrachtet nur den Verfallstag. Optionsgeschäfte setzen bei Banken und Brokern eine Freischaltung voraus und sind mit Risiken verbunden. Prämien und Veräußerungsgewinne unterliegen der Abgeltungsteuer; Details zur Verlustverrechnung klären Sie mit Ihrer Bank oder Steuerberatung.
Die Berechnung ist keine Anlageberatung. Den fairen Wert einer Option schätzt der Black-Scholes-Rechner, die Gewinnschwelle eines gekauften Calls oder Puts der Option-Break-even-Rechner. Ein Discountzertifikat bildet dasselbe Profil als fertiges Produkt ab.
Tipps und typische Fehler
Stillhalter planen.
- Strike: Über dem Kurs.
- Laufzeit: Kurz halten.
- Dividende: Frühausübung beachten.
- Gebühren: Einrechnen.
Weitere Rechner: Finanzen & Sparen
Häufige Fragen
Was ist ein Covered Call?
Der Verkauf einer Kaufoption auf Aktien, die man bereits besitzt.
Was passiert, wenn die Aktie über den Strike steigt?
Die Aktien werden zum Strike abgegeben, weitere Gewinne entfallen.
Schützt die Prämie vor Verlusten?
Nur in Höhe der Prämie, größere Kursrückgänge tragen Sie selbst.
Welchen Strike sollte ich wählen?
Höhere Strikes lassen mehr Kursgewinn zu, bringen aber weniger Prämie.
Wie oft kann ich Calls verkaufen?
Nach jedem Verfall erneut, etwa monatlich.
- Covered Call berechnen
- Covered Call Rendite
- Stillhalter Rendite berechnen
- Call verkaufen Prämie
- Covered Call Strategie
- Stillhaltergeschäft Rechner
Rechtlicher Hinweis: Die Ergebnisse sind Modellrechnungen mit angenommenen Werten und keine Anlageberatung, Anlageempfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten. Kapitalanlagen und der Handel mit Hebelprodukten sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden; frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen. Vor Entscheidungen sollten Sie eine unabhängige Beratung einholen.
Alle Berechnungen erfolgen direkt in Ihrem Browser, Ihre Eingaben werden nicht übertragen oder gespeichert. Die Ergebnisse sind Orientierungswerte ohne Gewähr und ersetzen keine steuerliche, rechtliche oder finanzielle Beratung. Die Erklärtexte auf dieser Seite wurden mit KI erstellt. Letzte inhaltliche Änderung dieser Seite: . Mehr dazu: So entstehen und prüfen wir die Rechner.