Wie funktioniert eine Nullkupon-Anleihe?
Eine Nullkupon-Anleihe, auch Zerobond genannt, zahlt keine jährlichen Zinsen. Stattdessen wird sie unter dem Nennwert ausgegeben oder gehandelt und am Ende zum vollen Nennwert zurückgezahlt. Der Unterschied zwischen Kaufpreis und Rückzahlung ist Ihr Ertrag. Bekannte Beispiele sind abgezinste Bundeswertpapiere, Geldmarktpapiere und Wertpapiere, die aus Kupon und Mantel einer Anleihe getrennt wurden.
Weil es nur eine einzige Zahlung gibt, lassen sich Kurs und Rendite besonders einfach umrechnen. Der Kurs ist der mit der Rendite abgezinste Nennwert. Umgekehrt ergibt sich die Rendite aus dem Verhältnis von Nennwert und Kurs, verteilt auf die Restlaufzeit. Restlaufzeiten mit Bruchteilen von Jahren sind möglich.
Der Rechner zeigt außerdem den Kaufpreis für Ihren Nennwert, den Ertrag bis zur Fälligkeit und die Zinsempfindlichkeit. Bei einem Zerobond entspricht die Macaulay-Duration genau der Restlaufzeit. Die modifizierte Duration gibt an, um wie viel Prozent der Kurs ungefähr fällt, wenn die Rendite um einen Prozentpunkt steigt.
Chancen, Risiken und Steuern
Nullkupon-Anleihen eignen sich, wenn Sie einen festen Betrag zu einem bestimmten Termin brauchen, etwa für eine Ausbildung oder eine geplante Anschaffung. Halten Sie bis zur Fälligkeit, steht der Ertrag von Anfang an fest, sofern der Emittent zahlt. Es gibt kein Wiederanlagerisiko für laufende Zinsen, weil keine ausgezahlt werden.
Vor der Fälligkeit schwankt der Kurs dagegen stark mit dem Zinsniveau. Weil die gesamte Zahlung erst am Ende kommt, reagieren lange Nullkupon-Anleihen empfindlicher auf Zinsänderungen als Kuponanleihen gleicher Laufzeit. Wer vorzeitig verkaufen muss, kann deshalb Verluste erleiden.
Steuerlich ist der Ertrag ein Kapitalertrag, der beim Verkauf oder bei der Rückzahlung als Differenz zwischen Kaufpreis und Erlös erfasst wird. Oberhalb des Sparer-Pauschbetrags fällt Abgeltungsteuer an. Weil der gesamte Ertrag in einem Jahr anfällt, kann der Pauschbetrag in diesem Jahr überschritten werden, auch wenn sich der Ertrag über viele Jahre aufgebaut hat.
Achten Sie auf die Bonität des Emittenten, auf Ordergebühren und auf den Abstand zwischen Kauf- und Verkaufskurs. Die Rendite von Kuponanleihen berechnet der Anleihen-Rendite-Rechner, die Duration mit Kupons der Duration-Rechner. Der Rechner ist keine Anlageberatung.
Tipps und typische Fehler
Zerobonds verstehen.
- Halten: Bis Fälligkeit.
- Duration: Gleich Laufzeit.
- Bonität: Emittent prüfen.
- Steuer: Ertrag am Ende.
Weitere Rechner: Finanzen & Sparen
Häufige Fragen
Was ist eine Nullkupon-Anleihe?
Eine Anleihe ohne laufende Zinsen, die unter dem Nennwert gekauft und zum Nennwert zurückgezahlt wird.
Wie berechne ich die Rendite eines Zerobonds?
(100 geteilt durch den Kurs) hoch (1 geteilt durch die Restlaufzeit) minus 1.
Warum schwankt der Kurs eines Zerobonds so stark?
Weil die gesamte Zahlung erst am Ende kommt; die Duration entspricht der vollen Restlaufzeit.
Was ist ein Zero-Coupon-Bond?
Der englische Begriff für eine Nullkupon-Anleihe ohne laufende Zinszahlungen.
Gibt es Stückzinsen bei Zerobonds?
Nein, weil keine Kupons gezahlt werden; der Zinsanteil steckt im Kurs.
- Nullkupon-Anleihe berechnen
- Zerobond Rendite berechnen
- Zerobond Kurs berechnen
- Nullkuponanleihe Rechner
- abgezinste Anleihe Rendite
- Zero Coupon Bond Rechner
Rechtlicher Hinweis: Die Ergebnisse sind Modellrechnungen mit angenommenen Werten und keine Anlageberatung, Anlageempfehlung oder Aufforderung zum Kauf oder Verkauf von Finanzinstrumenten. Kapitalanlagen und der Handel mit Hebelprodukten sind mit Risiken bis zum Totalverlust verbunden; frühere Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für künftige Entwicklungen. Vor Entscheidungen sollten Sie eine unabhängige Beratung einholen.
Alle Berechnungen erfolgen direkt in Ihrem Browser, Ihre Eingaben werden nicht übertragen oder gespeichert. Die Ergebnisse sind Orientierungswerte ohne Gewähr und ersetzen keine steuerliche, rechtliche oder finanzielle Beratung. Die Erklärtexte auf dieser Seite wurden mit KI erstellt. Letzte inhaltliche Änderung dieser Seite: . Mehr dazu: So entstehen und prüfen wir die Rechner.