Was am Ex-Tag mit dem Kurs passiert
Am Ex-Tag wird eine Aktie erstmals ohne Anspruch auf die gerade beschlossene Dividende gehandelt. Wer am Vortag kauft, erhält die Dividende noch, wer am Ex-Tag kauft, nicht mehr. Deshalb sinkt der Kurs rechnerisch um den Betrag der Bruttodividende. Die Börse kennzeichnet das mit dem Zusatz ex oder ex D.
In Deutschland liegt der Ex-Tag in der Regel am ersten Geschäftstag nach der Hauptversammlung. Einen Geschäftstag später folgt das Record Date, an dem die Bestände festgestellt werden, und wiederum einen Geschäftstag später der Zahltag. Diese Abfolge entspricht den europäischen Marktstandards für Kapitalmaßnahmen. Der Rechner ermittelt beide Termine aus dem Ex-Tag, Feiertage berücksichtigt er nicht.
Bei Anleihen ist der Mechanismus ähnlich, aber weniger sichtbar. Sie werden meist ohne aufgelaufene Stückzinsen notiert, also als Clean Price. Der Abschlag am Ex-Tag betrifft den Dirty Price einschließlich Stückzinsen und entspricht der Kuponzahlung der Periode. Der Rechner zeigt ihn in Prozentpunkten des Nennwerts.
Dividendenstrategien kritisch sehen
Manche Anleger kaufen kurz vor dem Ex-Tag, um die Dividende mitzunehmen, und verkaufen danach wieder. Rechnerisch geht diese Strategie nicht auf: Der Kurs fällt um die Bruttodividende, ausgezahlt wird aber nur der Betrag nach Steuern. Hinzu kommen Ordergebühren und der Spread. Ohne Freistellungsauftrag ist das Ergebnis vor Kursschwankungen also negativ.
Der tatsächliche Kurs am Ex-Tag weicht fast immer vom rechnerischen Wert ab, weil der Markt gleichzeitig auf Nachrichten, Zinsen und die allgemeine Stimmung reagiert. Bei Aktien mit hoher Dividende fällt der Abschlag im Chart deutlich auf. In Kursgrafiken mit Dividendenbereinigung ist er herausgerechnet, in einfachen Kursgrafiken nicht.
Steuerlich gilt die Dividende am Zahltag als zugeflossen. Bei ausländischen Aktien kann Quellensteuer anfallen, die nur teilweise angerechnet wird. Tragen Sie in diesem Fall einen höheren Steuersatz ein; der Quellensteuer-Rechner hilft bei der Ermittlung. Bei Kirchensteuerpflicht liegt der Satz ebenfalls etwas höher, Stand prüfen.
Wie hoch die Dividendenrendite im Jahr ist, zeigt der Dividendenrendite-Rechner, die Stückzinsen beim Kauf einer Anleihe zwischen zwei Kuponterminen der Stückzinsen-Rechner. Die Berechnung ist eine Orientierung und keine Anlage- oder Steuerberatung. Maßgeblich sind die Angaben des Emittenten und Ihrer Depotbank.
Tipps und typische Fehler
Ausschüttungen planen.
- Brutto: Kurs fällt um Brutto.
- Steuer: Mindert Ertrag.
- Feiertage: Verschieben Zahltag.
- Freibetrag: Nutzen.
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Häufige Fragen
Um wie viel fällt eine Aktie am Ex-Tag?
Rechnerisch um die Bruttodividende je Aktie; der tatsächliche Kurs schwankt zusätzlich.
Wann wird die Dividende ausgezahlt?
In Deutschland meist zwei Geschäftstage nach dem Ex-Tag, also am Tag nach dem Record Date.
Lohnt sich ein Kauf kurz vor dem Ex-Tag?
Rechnerisch nicht, weil der Kursabschlag brutto ist, die Dividende aber versteuert wird.
Bekomme ich die Dividende, wenn ich am Ex-Tag verkaufe?
Ja, wer die Aktie vor dem Ex-Tag gekauft hat, erhält die Dividende auch bei Verkauf am Ex-Tag.
Was bedeutet cum Dividende?
Die Aktie wird noch mit Anspruch auf die Dividende gehandelt.
- Ex-Tag berechnen
- Dividendenabschlag berechnen
- Kursabschlag Dividende
- Record Date Zahltag
- Ex-Dividende Kurs
- Kupontermin Anleihe
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