Wie stark ist ein Unternehmen verschuldet?
Der Verschuldungsgrad, englisch Debt-to-Equity-Ratio, setzt das Fremdkapital ins Verhältnis zum Eigenkapital. Bei einem Wert von 3 stehen drei Euro Schulden einem Euro Eigenkapital gegenüber. Die Kennzahl zeigt, wie abhängig ein Unternehmen von Gläubigern ist und wie viel Puffer die Eigentümer mitbringen.
Der Rechner berechnet den Verschuldungsgrad und ergänzt die Eigenkapitalquote und Fremdkapitalquote, also den Anteil von Eigen- und Fremdkapital an der Bilanzsumme. Bei 300.000 Euro Fremdkapital und 100.000 Euro Eigenkapital liegt der Verschuldungsgrad bei 3, die Eigenkapitalquote bei 25 Prozent.
Banken schauen auf diese Kennzahlen, wenn sie über Kredite entscheiden. Je höher der Verschuldungsgrad, desto höher ist das Risiko für Gläubiger und desto teurer wird meist die Finanzierung.
Einordnung und Grenzen
Was als zu hoch gilt, hängt von der Branche ab. Industrie und Immobilienfirmen finanzieren sich oft mit viel Fremdkapital, weil sie Vermögenswerte als Sicherheit bieten. Dienstleister mit wenig Anlagevermögen haben meist niedrigere Werte. Vergleichen Sie deshalb immer mit Unternehmen derselben Branche.
Ein hoher Verschuldungsgrad ist nicht nur ein Risiko, sondern kann über den Hebeleffekt die Eigenkapitalrendite steigern, solange die Gesamtrendite über dem Fremdkapitalzins liegt. Sinkt sie darunter, wirkt der Hebel in die andere Richtung. Die Rentabilität zeigt der Rentabilitäts-Rechner.
Ergänzend sind Eigenkapitalquote und Zinsdeckung wichtig. Wie das Unternehmen seine Zinsen und Tilgungen aus dem Cashflow bedienen kann, zeigt der Kapitaldienst-Rechner. Für die Nettoverschuldung im Verhältnis zum Ergebnis gibt es den Nettoverschuldungs-Rechner.
Die Werte stammen aus der Bilanz und gelten für den Stichtag. Bewertungen, stille Reserven und außerbilanzielle Verpflichtungen verändern das Bild. Dieser Rechner dient der Orientierung, nicht als Kreditwürdigkeitsprüfung.
Für die Praxis lohnt der Blick auf mehrere Jahre. Steigt der Verschuldungsgrad Jahr für Jahr, obwohl die Umsätze wachsen, finanziert sich das Unternehmen zunehmend über Schulden. Fällt er, wird Eigenkapital aufgebaut oder Fremdkapital getilgt. Ergänzen Sie die Kennzahl um Cashflow und Zinsdeckung, denn ein hoher Verschuldungsgrad ist bei stabilen Erträgen weniger riskant als ein niedriger bei schwachen. Beachten Sie bei Vergleichen mit Wettbewerbern, dass unterschiedliche Bilanzierungsregeln die Zahlen verändern können.
Tipps und typische Fehler
Bilanz verstehen.
- Branche: Nur vergleichbar bewerten.
- Hebel: Chance und Risiko.
- Zinsen: Deckung prüfen.
- Banken: Achten auf Quote.
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Dieser Rechner hilft bei diesen und ähnlichen Fragen:
- Verschuldungsgrad berechnen
- Debt to Equity
- Fremdkapital Eigenkapital Verhältnis
- Eigenkapitalquote
- Verschuldungsgrad Formel
- Bilanzanalyse
Häufige Fragen
Was ist ein hoher Verschuldungsgrad?
Werte über 2 bis 3 gelten oft als hoch, je nach Branche.
Wie hängt er mit der Eigenkapitalquote zusammen?
Je höher der Verschuldungsgrad, desto niedriger die Eigenkapitalquote.
Ist Fremdkapital schlecht?
Nein, es kann die Rendite steigern, erhöht aber das Risiko.
Was ist ein guter Verschuldungsgrad?
Das hängt von der Branche ab, oft unter 2 bis 3.
Was ist der Unterschied zur Eigenkapitalquote?
Die Quote bezieht sich auf die Bilanzsumme.
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